2 populaire tegen inflatie beschermde "TIPS" obligatie-ETF's in 2016 (TIP, IPE)

De Treasury Inflation Protected Security (TIPS) debuteerde in 1997 als een manier om de verslechterde koopkracht van beleggers af te schermen, veroorzaakt door de effecten van inflatie. TIPS is gestaag toegenomen in populariteit bij inkomensbeleggers en het eerste TIPS-gerelateerde exchange traded fund (ETF) werd gelanceerd in 2003. Vanaf 3 maart 2016 wordt nu bijna $ 24 miljard geïnvesteerd in TIPS-gerelateerde ETF's.

De structuur van TIPS kan verwarrend zijn en kan beleggers geld kosten als ze niet begrijpen waar ze in investeren. Er kan ook een misverstand zijn over wat voor soort bescherming beleggers van TIPS krijgen.

Hoe TIPS werken

TIPS worden uitgegeven als elk ander Treasury-gerelateerd product en kunnen worden gekocht via de Treasury Direct-website, evenals andere plaatsen zoals banken en makelaars. De onderliggende hoofdsom van het effect wordt regelmatig aangepast op basis van de inflatie zoals gemeten door de Consumer Price Index (CPI). Naarmate de inflatie stijgt, wordt de hoofdwaarde van de TIPS naar evenredigheid opwaarts aangepast. Halfjaarlijkse rentebetalingen zijn gebaseerd op de hoofdwaarde van de TIPS, dus rentebetalingen stijgen ook als de inflatie stijgt.

Overweeg bijvoorbeeld een TIPS van $ 1.000 met een rentevoet van 4% en een jaarlijkse inflatie van 2%. De houder zou een rentebetaling van $ 20 ontvangen na zes maanden en nog eens $ 20 aan het einde van het jaar. De hoofdwaarde van het effect zou dan naar boven worden bijgesteld naar $ 1.020. De eerste rentebetaling voor het volgende jaar zou $ 20,40 zijn, enzovoort.

TIPS bieden bescherming tegen inflatierisico, geen renterisico

Een van de meest voorkomende misvattingen over TIPS is dat ze ook bescherming bieden tegen renterisico. TIPS bieden geen bescherming tegen een stijgende renteomgeving.

Van een TIPS met een looptijd van 5 wordt bijvoorbeeld verwacht dat deze ongeveer 5% in waarde daalt voor elke rentestijging van 1%. In het geval van TIPS zou de marktwaarde van het effect naar verwachting nog dalen, hoewel de onderliggende hoofdwaarde, waarop de halfjaarlijkse rentebetaling en inflatiecorrectie is gebaseerd, dezelfde zou blijven. TIPS zou hetzelfde renterisico inhouden als vergelijkbare vastrentende effecten.

Beleggers die TIPS-posities aan hun portefeuilles willen toevoegen, kunnen overwegen om te beginnen met een breed gespreide ETF die verschillende looptijden en rendementen combineert. Veel uitgebreide TIPS ETF's zijn grotendeels vergelijkbaar vanwege de beperkte aard van beleggingskeuzes in het TIPS-universum.

Voor degenen die in 2016 TIPS aan hun portefeuilles willen toevoegen, zijn hier twee van de meer populaire TIPS ETF's om te overwegen.

IShares TIPS Bond ETF

De iShares TIPS Bond ETF (NYSEARCA: TIP) is de grootste TIPS ETF op de markt, met activa van meer dan $ 15 miljard vanaf 3 maart 2016. Het fonds bezit 39 verschillende TIPS-effecten, met looptijden variërend van een maand tot 30 jaar. Het fonds heeft een totale effectieve looptijd van bijna acht jaar, waardoor het een gematigd risicobondsfonds is.

Het fonds heeft een totale kostenratio van 0,20% en een rendement van 0,24% vanaf 3 maart 2016.

SPDR Barclays TIPS ETF

De SPDR Barclays TIPS ETF (NYSEARCA: IPE) wordt beheerd door een ETF-gigant, State Street Global Advisors, en heeft activa van meer dan $ 650 miljoen vanaf 3 maart 2016. Het is zeer vergelijkbaar gebouwd met de iShares ETF in die zin dat de portefeuille 38 bedrijven, met looptijden variërend van zeer korte termijn tot zeer lange termijn. De SPDR Barclays TIPS ETF heeft een looptijd van iets meer dan acht jaar, waardoor het net zo riskant is als de iShares ETF.

Het fonds heeft een totale kostenratio van 0,15% en heeft een rendement van 0,23% vanaf 3 maart 2016.