Bedrijfsobligaties met hoog rendement versus aandelen

Er zijn verschillende opties beschikbaar voor beleggers die op zoek zijn naar een sterk rendement. Twee van de meest populaire beleggingsopties zijn aandelen en hoger renderende bedrijfsobligaties. Hoewel goed gekozen aandelenbeleggingen op de lange termijn altijd beter presteren dan bedrijfsobligaties, zijn vanuit portefeuilleperspectief bijna alle financiële en beleggingsadviseurs het eens over de voordelen van het diversifiëren van uw beleggingen door te kiezen om zowel in bedrijfsobligaties als in aandelen te beleggen. In de volgende paragrafen voeren we een vergelijking van deze activaklassen uit.

Een aandeelhouder zijn versus Obligatiehouder zijn

Op het eerste gezicht is er nogal wat gelijkenis tussen aandelen en bedrijfsobligaties: beide stellen bedrijven in staat om financiering te verkrijgen voor hun activiteiten, en beide bieden beleggers een manier om in een bedrijf te investeren om een ​​rendement op hun investering te behalen. Het grote verschil tussen de twee is dus de overeenkomst tussen de obligatiehouder en de obligatie-emittent versus de overeenkomst tussen een aandeelhouder en een emittent, evenals de bedragen die de aandelen of obligaties zullen betalen.

Investeren in aandelen maakt een belegger mede-eigenaar van een bedrijf. Wanneer u aandeelhouder wordt, heeft u niets gegarandeerd. De verwachting is dat de aandelen die u hebt gekocht in waarde zullen waarderen en in sommige gevallen dividenden zullen uitbetalen. Maar zoals iedereen die bekend is met de strijd van de aandelenmarkt weet, is niets op de aandelenmarkt gegarandeerd. De prijs van aandelen of aandelen kan snel fluctueren - omhoog of omlaag gaan, ongeacht hoe het bedrijf zelf presteert. In ruil voor het toegevoegde risico en de volatiliteit van aandelenbezit boven obligatiebezit hebben aandelen doorgaans een veel hoger ROI-potentieel dan zelfs hoger renderende bedrijfsobligaties.

Beleggen in bedrijfsobligaties maakt de belegger een crediteur van het bedrijf. Terwijl een aandeelhouder is gegarandeerd niets, het bezit van een obligatie geeft de belegger het recht op rentebetalingen (exclusief nulcouponobligaties) als schuldeiser bij de aankoop van zijn obligaties, evenals de belofte dat de obligatie uiteindelijk voor 100% zal worden terugbetaald (gezien het feit dat het bedrijf niet ' t failliet gaan). Beleggingen in hoogrentende bedrijfsobligaties worden als minder riskant beschouwd vanwege minder volatiliteit in vergelijking met beleggingen in aandelen. Dus ja, aandelen kunnen op de lange termijn meer ROI bieden, maar ze zijn niet zo stabiel en garanderen geen vaste rentebetaling als betrouwbaar inkomen. Het belangrijkste sleutelwoord in de laatste zin is echter "op de lange termijn": door in aandelen te beleggen, moet elke belegger bereid zijn om een ​​middellange- tot langetermijnbeleggingshorizon te bieden en te vermijden dat hij op korte termijn mogelijk investeert. . Om deze redenen zullen bedrijfsobligaties minder lucratief blijven wanneer alles goed gaat met aandelen. Uw rendementen worden begrensd op een manier die een belegging in aandelen nooit is. Een belangrijk voordeel van bedrijfsobligaties is dat ze opraken (bedrijfsobligaties hebben een looptijd). Met andere woorden, een belegger die in obligaties heeft belegd, kan een concrete tijdlijn hebben voor wanneer zijn beleggingen rendement zouden moeten opleveren.

Wat een obligatiehouder is, eindigt

Er zijn nog een paar belangrijke punten waarmee beleggers rekening moeten houden bij beleggingen in hoger renderende bedrijfsobligaties:

Geen bedrijfsobligatie is faalveilig. Ja, ze zijn minder riskant dan een aandeel, maar net als aandelen is er echt geen garantie dat u uw geld terugkrijgt en, ja, u kunt al uw hoofdsom verliezen. Beleggers moeten hun due diligence-onderzoek uitvoeren om bedrijfsobligaties te evalueren, net zoals ze aandelen zouden doen om zichzelf te beschermen tegen de kans op wanbetaling.

Een obligatie zal nooit "een Apple doen" en groeien tot 100 keer het oorspronkelijke bedrag. De belangrijkste reden waarom beleggers voor aandelen kiezen, is het enorme top-end potentieel voor ROI. Een bedrijfsobligatie heeft een gemaximeerd rendement, dus zelfs als u een obligatiehouder bent voor een klein bedrijf dat groot wordt, zal uw ROI niet dienovereenkomstig stijgen. Bovendien beperkt dit de reikwijdte van het vermogen van een obligatie als beleggingscategorie om individuele verliezen goed te maken, aanzienlijk door ze te compenseren met grotere winsten elders zoals aandelen dat kunnen.

Bedrijven herinvesteren het krediet van obligaties om winst te maken, wat betekent dat aandeelhouders hun inkomsten genereren door beleggingen in obligaties. Wanneer een belegger een bedrijfsobligatie koopt die rente betaalt, gebruikt de onderneming die die obligatie uitgeeft de fondsen van de belegger om zichzelf als bedrijf opnieuw te beleggen.

Bedrijfsobligaties zijn eenvoudigweg niet zo gemakkelijk te beoordelen als aandelen.Investeren in een bedrijfsobligatie is alleen zinvol als u weet hoe waarschijnlijk het is dat het bedrijf dat het uitgeeft de rentebetalingen echt zal doen zonder failliet te gaan - dit vereist duidelijk een diepgaande stroom van financiële informatie. Het vereist ook dat u weet wat u waarschijnlijk terugkrijgt als het bedrijf failliet gaat. Er is geen echte manier om dit te evalueren zonder meer te weten over het bedrijf zelf en hoe het zaken doet. Dit betekent dat het zorgvuldig evalueren van een bedrijfsobligatie vaak meer tijd kost en duur is dan beleggers zich realiseren.

Er zijn specifieke soorten bedrijfsobligaties die door de emittent 'opvraagbaar' zijn en die hun algehele rendementspotentieel kunnen beperken. Dit wordt meestal gedaan door een obligatie-emittent om hen de mogelijkheid te bieden om te herfinancieren naar minder dure schulden in het geval van een rentedaling. De keerzijde hiervan is dat een bedrijfsobligatiehouder geen beroep kan doen op dezelfde actie in het geval dat de rente stijgt. Dus dit maakt obligaties minder aantrekkelijk als hun rente stijgt. Over het algemeen moet elke potentiële belegger zich ervan bewust zijn dat er verschillende soorten bedrijfsobligaties op de markt zijn: deze omvatten onder andere split-coupon-emissies, pay-in-kind-obligaties, nulcouponobligaties, obligaties met variabele rente, uitgestelde leningen -interesten en converteerbare obligaties enzovoort. (Zie ook: Hoogrentende bedrijfsobligaties: verschillende structuren en typen).  

Als het erop aankomt, hebben bedrijven hun belangen beter afgestemd op aandeelhouders, niet op obligatiehouders. Dit komt omdat een obligatiehouder een crediteur is en geen mede-eigenaar van het bedrijf. Dit betekent dat obligatiehouders de boeken van het bedrijf negatief beïnvloeden, terwijl aandeelhouders hun saldo positief beïnvloeden. Bovendien heeft de directeur van de meeste grote bedrijven doorgaans een groot deel van hun persoonlijke rijkdom in aandelen, wat betekent dat zij per definitie de belangen van de aandeelhouders nauwer van hart hebben dan die van obligatiehouders. Dit betekent dat elke mogelijkheid die een directeur of bedrijfsmanagement heeft om een ​​positief effect te hebben op het rendement van de aandeelhouder ten koste van het rendement van de obligatiehouder, doorgaans een opportuniteit is die zakelijk gezien zinvol is. Een sterk voorbeeld van dit spelen in de echte wereld is een leveraged buy-out, waarbij de kredietwaardigheid van het bedrijf wordt verlaagd, waardoor de uitbetaling aan obligatiehouders wordt verlaagd en tegelijkertijd een biedingsoorlog ontstaat van degenen die proberen het uit te kopen. Dit verhoogt de beurskoers.

Het komt neer op

Ondanks de aanzienlijke verschillen tussen aandelen en bedrijfsobligaties, erkennen we dat beide activaklassen belangrijke kenmerken en voordelen hebben. Elke belegger die overweegt bedrijfsobligaties aan zijn portefeuille toe te voegen, moet zijn of haar risico / rendementsprofiel duidelijk definiëren. Het is waardevol om te overwegen om over beide activaklassen te diversifiëren.

Bekijk de video: Beste belegging zonder obligaties met hoog rendement van 4,6%. (November 2019).

Loading...