4 redenen waarom ETF's niet gevaarlijk zijn

Met het vrijwel onbeperkte aantal beschikbare beleggingsvehikels kan de gemiddelde belegger zich gemakkelijk overweldigd voelen door het vooruitzicht om te beleggen in nieuwere effecten die hij niet begrijpt. Er is bijvoorbeeld een bepaalde hoeveelheid mysterie rond Exchange-Traded Funds (ETF's). In werkelijkheid kunnen ETF's echter een van de veiligste investeringen zijn die u kunt doen. De meeste ETF's worden passief beheerd, waardoor het risico wordt verlaagd dat inherent is aan het inzetten op de vaardigheden en prestaties van een enkele manager, en ze hebben lagere vergoedingen dan veel andere beleggingen en bieden toch een hoge diversificatie. Bovendien slagen veel actief beheerde beleggingen er ondanks de hype niet in om hun passief beheerde ETF-tegenhangers te overtreffen.

Geïndexeerde ETF's: eenvoudige, transparante investeringen

Een van de belangrijkste redenen waarom ETF's veilige beleggingen zijn, is dat de meeste indexfondsen zijn. In plaats van te kiezen welke aandelen grote winnaars worden, beleggen ETF's in dezelfde aandelen als een bepaalde index in een poging om het rendement te repliceren.

Hoewel deze aanpak betekent dat geïndexeerde ETF's kwetsbaar zijn voor het volledige risico van de onderliggende index, in plaats van verlies van aandelen te kunnen verkopen om verliezen te voorkomen, vereisen ze zeer weinig onderhoud. Geïndexeerde ETF's kopen en verkopen alleen effecten wanneer de onderliggende index ze toevoegt aan of verwijdert uit het rooster, zodat de omzet van activa laag is.

Omdat geïndexeerde ETF's bovendien beleggen in de exacte effecten als een bepaalde index, bieden ze een extreem hoge mate van transparantie. De portefeuilles van geïndexeerde ETF's zijn gemakkelijk toegankelijk voor beleggers en veranderen in de loop van de tijd niet veel; aandeelhouders kennen altijd de effecten waarin het fonds heeft belegd.

Lage kosten

Vanwege de lage omzetratio inherent aan geïndexeerde ETF's, die het grootste deel van deze activaklasse vertegenwoordigen, zijn de kosten en vergoedingen van aandeelhouders van ETF doorgaans veel lager dan die van aandeelhouders van vergelijkbare beleggingsfondsen. Lagere omzetratio betekent minder werk en documentatie vereist van de beheerder van het fonds, wat resulteert in lagere operationele kosten voor het fonds als geheel.

Aangezien ETF's op de open markt worden verhandeld, zijn fondsen niet verplicht om activa te liquideren om inkopen door aandeelhouders te dekken. ETF's brengen hun portefeuilles minder vaak in evenwicht, waardoor de werklast van een manager en de bijbehorende kosten verder worden verlaagd.

Hoewel ETF's hetzelfde niveau van portefeuillediversificatie bieden als vergelijkbare beleggingsfondsen, dragen ze niet dezelfde belasting of 12b-1 kosten. Hoewel de aankoop of verkoop van ETF-aandelen nominale commissiekosten met zich meebrengt, kunnen aandeelhouders die een buy-and-hold-strategie hanteren deze kosten grotendeels omzeilen.

Fiscale efficiëntie

Zelfs de meest winstgevende investeringen kunnen onverwachte gevaren met zich meebrengen. Een van de meest onderschatte nadelen van veel beleggingen is de verhoogde belastingverplichting die zij genereren voor beleggers. Vanwege hun lage omzetratio's, marktgebaseerde handel en terugbetalingsmechanisme in natura, genereren geïndexeerde ETF's doorgaans veel minder kapitaalwinstenuitkeringen dan hun actief beheerde tegenpartijen bij ETF of beleggingsfondsen. Afhankelijk van de duur van de belegging kunnen kapitaalwinstenuitkeringen worden belast tegen gewone of lange termijn vermogenswinsten. In beide situaties wordt het belastbaar inkomen van de aandeelhouders verhoogd. Geïndexeerde ETF's verhogen doorgaans alleen de belastingdruk van aandeelhouders wanneer ETF-aandelen met winst worden verkocht of ingekocht.

Sommige ETF's genereren regelmatige dividenduitkeringen, wat ook het belastbare inkomen van aandeelhouders verhoogt. Beleggers die een beleggingsstrategie op langere termijn hanteren, zullen echter waarschijnlijk "gekwalificeerde" dividenden ontvangen die worden belast tegen het lagere kapitaalwinstpercentage.

Actief beheer presteert minder goed

Voorstanders van actief beheerde producten benadrukken de potentiële verplichting die inherent is aan de inflexibele structuur van geïndexeerde fondsen. Strikt het volgen van een index betekent dat aandeelhouders niet in staat zijn om verliezen te vermijden als een effect op de index waarde begint te verliezen, terwijl actieve beheerders de aandelen kunnen kiezen waarvan zij denken dat ze het meest winstgevend zijn en verkopen die de winstgevendheid van het fonds in gevaar brengen.

Hoewel een actieve strategie grote voordelen kan opleveren, opent het ook de deur naar grotere verliezen als de keuzes van de manager niet presteren. In de loop van de tijd hebben passief beheerde fondsen bewezen beter te presteren dan hun actief beheerde tegenhangers. Bovendien betekent de verhoogde kosten in verband met actief beheerde ETF's dat de nettowinst van aandeelhouders aanzienlijk lager kan zijn dan het bruto rendement van het fonds.