Voor steeds meer beleggers zijn ETF's een uitkomst

Wanneer de tovenaars op Wall Street nieuwe financiële producten maken, zijn de resultaten meestal complex en risicovol, onbegrijpelijk en vaak onbereikbaar voor particuliere beleggers. Swaps, derivaten en andere producten kunnen grote geldmakers zijn voor hedgefondsen en handelsdesks, maar deze producten zijn niet bedoeld voor de zogenaamde gemiddelde belegger. Dat gezegd hebbende, heeft een van de recentere financiële uitvindingen een onuitwisbare invloed op de markt achtergelaten en tegelijkertijd een wereld van kansen gecreëerd voor particuliere beleggers. We hebben het over de komst en de evolutie van het exchange-traded fund (ETF).

ZIEN: Hoe ETF's in uw portefeuille te gebruiken

Het begin

Wanneer en waar de eerste ETF op de markt kwam, is enigszins discutabel. Een variatie van een op de beurs verhandeld product werd in 1989 in Canada geïntroduceerd om de grootste aandelen te traden die in Toronto worden verhandeld, ook wel het Toronto Index Participation Fund genoemd, maar de meeste financiële historici zouden wijzen op de introductie van de SPDR's in 1993 als het ware begin van de ETF-industrie. SPDR's zijn ETF's die de S&P 500-index volgen.

Handelend onder de ticker "SPY", is SPDR nog steeds aanwezig en is het de grootste ETF door activa die worden verhandeld op Amerikaanse beurzen. Qua productaanbod kende de ETF-business een relatief trage start. Aziatische markten begonnen pas met ETF's te verschijnen tot 1999 en Europa kwam pas in 2001 op het toneel. In 2002 waren er wereldwijd slechts 246 ETF's beschikbaar en bijna de helft daarvan werd op Europese beurzen verhandeld.

Een paar jaar vooruitspoelen en u zult zien hoe populair (en belangrijk) ETF's zijn. Eind 2009 waren er bijna 1.000 op de beurs verhandelde producten die op Amerikaanse beurzen werden verhandeld. Dit aantal omvat meer dan 100 beursgenoteerde notes (ETN's), een product gerelateerd aan maar verschillend van ETF's. De meeste volgers in de branche schatten dat het aantal ETF's dat beschikbaar is voor Amerikaanse beleggers ergens in 2010 1000 zal bedragen.

 

Een echte bedreiging voor beleggingsfondsen

Een verklaring die beleggers steeds weer over ETF's hebben gehoord, is dat het beleggingsfondsen zijn die handelen in aandelen met kleinere beheerskosten. Dit klinkt misschien als een over-vereenvoudiging, maar de verklaring is in wezen waar. Denk na over waarom u een beleggingsfonds koopt. U koopt een beleggingsfonds om blootstelling te krijgen aan een mandje met veel aandelen of sectoren, omdat het kopen van 15, 20 of meer aandelen afzonderlijk niet logisch is op basis van kosten en veel onderzoek vereist.

Op aandelen gebaseerde ETF's bieden beleggers hetzelfde voordeel, maar met een superieure liquiditeit. Beleggingsfondsen 'handelen' tegen slechts één prijs in de loop van een handelsdag en dat is hun intrinsieke waarde. Je kunt 's ochtends een beleggingsfonds kopen en je vriend kan drie uur later hetzelfde kopen en je krijgt allebei dezelfde prijs. Anderzijds geven ETF's aandelen uit aan beleggers en deze aandelen handelen als aandelen van traditionele aandelen. Dat betekent dat ETF's nuttige hulpmiddelen kunnen zijn voor zowel langetermijnbeleggers als kortetermijnhandelaren.

Maar heeft de evolutie van ETF's een negatieve invloed gehad op beleggingsfondsen? Zeker, de omvang van de beleggingsfondsensector verkleint die van de ETF-industrie. Eind 2009 hadden Amerikaanse beleggingsfondsen meer dan $ 18,7 biljoen aan beheerd vermogen. Het beheerd vermogen voor ETF's is eind 2009 voor het eerst boven $ 1 triljoen gestegen. Dat is een grote discrepantie, maar bedenk dat ETF's eind 2008 slechts $ 534 miljard aan activa hadden en het is duidelijk dat ETF's meer zijn dan alleen een doorn in het oog van beleggingsfondsen. ETF's zijn legitieme concurrenten.

ZIE: Beleggingsfonds of ETF: wat is geschikt voor u?

Hoe reageren beleggingsfondsen? Nou, ze komen zelf in de ETF-business. Emittenten van beleggingsfondsen zoals John Hancock, Fidelity, Putnam en T. Rowe Price hebben allemaal plannen aangekondigd om in de ETF-business te stappen en PIMCO, de grootste beheerder van vastrentende activa in de VS, heeft al een grote plons gemaakt in de ETF-arena.

 

Meer voordelen ten opzichte van beleggingsfondsen

De voordelen van ETF's ten opzichte van beleggingsfondsen eindigen niet bij liquiditeit. Dat is eigenlijk gewoon een beginpunt. Er zijn twee activaklassen die beide goed worden vertegenwoordigd door zowel ETF's als beleggingsfondsen: obligaties en Amerikaanse aandelen. U kunt kiezen of uw beleggingsstijl beter geschikt is voor ETF's of beleggingsfondsen als het gaat om die activaklassen, maar weet dat als u zich wilt uitbreiden om verschillende beleggingsmogelijkheden te verkennen, ETF's de beste keuze zijn.

Denk na over enkele van de activaklassen die veel beleggers om verschillende redenen niet in hun portefeuille opnemen. Denk aan grondstoffen, opkomende markten en vreemde valuta. ETF's zijn gemakkelijk de beste weg voor conservatieve beleggers om toegang te krijgen tot effecten zoals goud, olie en valuta's buiten de Amerikaanse dollar. De traditionele manier om deze markten te spelen is met futures, wat een aanzienlijke hoeveelheid geld en een grote risicoverhoging van uw profiel vereist.

Aan de andere kant kunt u een ETF in goud of euro kopen en weten dat dit gaat handelen als een aandeel; deze positie kan op elk moment worden gekocht en verkocht zonder front-end load of back-end load fees. Aanbod van beleggingsfondsen in deze arena is op zijn zachtst gezegd schaars en handhaaft meestal een hogere vergoedingsstructuur.

We mogen opkomende markten niet vergeten. Bekijk de best presterende ETF's uit 2009 en u zult zien dat veel van de best presterende effecten effecten waren op de opkomende markten. Naarmate de ETF-industrie zich ontwikkelt, ontwikkelen steeds meer emittenten landspecifieke ETF's voor landen die anders niet toegankelijk zouden zijn voor particuliere beleggers. Polen, Maleisië, Singapore en Vietnam zijn slechts enkele van de exotische locaties waar ETF's u toegang toe kunnen geven en er zullen zeker meer volgen. Veel succes met het vinden van vergelijkbare beleggingsfondsen die vergelijkbare voordelen bieden.

 

Lagere kosten

Dat brengt ons bij ons volgende punt. Het bezitten van een ETF of beleggingsfonds kost meer dan alleen uw initiële aankoopprijs. Er zijn kosten en uitgaven verbonden aan uw investering. Aangezien de meeste beheerders van beleggingsfondsen proberen een benchmarkindex te verslaan, zullen ze in en uit aandelen handelen om hun doel van het verslaan van de benchmark te bereiken. Ze eisen compensatie voor hun inspanningen. Ook willen emittenten van beleggingsfondsen niet dat beleggers hun aandelen inwisselen, dus er kunnen meer kosten zijn wanneer u uw beleggingsfonds verkoopt.

Ter vergelijking: ETF's zijn het meest kostenefficiënt. Hun kostenratio's overstijgen zelden 1%. ETF's hebben zelfs lagere kosten dan veel passief beheerde indexfondsen. Niemand wil dat vergoedingen en uitgaven wegvallen van hun winst en dat is nog een reden om ETF's te overwegen.

ETF's bieden ook belastingvoordelen die hun tegenhangers van beleggingsfondsen niet kunnen evenaren. Wanneer u een winstgevende positie in een ETF verkoopt, betaalt u eenvoudig vermogenswinstbelasting. Beleggingsfondsen stellen u ook bloot aan vermogenswinsten, maar er is een verborgen belastingprobleem met beleggingsfondsen waar veel beleggers niets van weten. Beleggingsfondsen accumuleren winsten voor winnende posities die in belastingverplichtingen veranderen. Raad eens wie de last draagt ​​voor die belastingplicht? De belegger.

 

Het komt neer op

Zoveel is zeker: ETF's gaan nergens heen en noemen ze de belangrijkste toevoeging aan het arsenaal van retailbeleggers in de afgelopen decennia misschien een understatement. Het is waarschijnlijk dat meer beleggingsondernemingen zullen deelnemen aan de ETF-strijd en dat het productaanbod zal variëren van goedaardig tot exotisch. Specialistische ETF's die beleggers dubbele en drievoudige hefboomwerking geven, hoewel controversieel, zijn populair gebleken, evenals ETF's die proberen hedgefondsstrategieën te repliceren. Beleggers kunnen verwachten dat meer van die ETF's de komende jaren op de markt komen.

ZIE: Active Vs. Passief ETF beleggen

Loading...