De risico's van het jagen op aandelen met een hoog dividend

De belangrijkste risico's van aandelen met een hoog dividend zijn het onvermogen om dividendbetalingen en renterisico's te doen. Aandelen met een hoog dividend kunnen uitzonderlijke kansen bieden voor slimme beleggers die in staat zijn om sappige opbrengsten op hun beleggingen te behalen, terwijl ze wachten tot de prijs op prijs komt. Het is echter belangrijk om de juiste due diligence te doen om ervoor te zorgen dat dividendbetalingen worden gedaan.

Aandelen met een hoog dividend kunnen lonende en lucratieve beleggingen zijn als ze toegewijde managementteams en sterke balansen hebben. Soms ondervinden bedrijven met een lange staat van dienst bij het verrichten van betalingen kortetermijnproblemen of slechte marktomstandigheden die leiden tot zwakte op korte termijn. Deze daling van de aandelenkoers heeft tot gevolg dat de dividenden tijdelijk worden verhoogd, waardoor kansen ontstaan ​​voor proactieve beleggers.

Dividendaandelen worden meestal beïnvloed door rentevoeten, naast de prestaties van de onderliggende onderneming. Wanneer de rente stijgt, worden dividenden minder aantrekkelijk voor beleggers, wat leidt tot uitstromen. Sommige van de sectoren die de aandelen met het meeste dividend bevatten, zijn trusts voor vastgoedbeleggingen (REITS), nutsbedrijven, master limited partnerships en consumentengoederen.

High Dividends Can Fool's Gold

Hoewel hoge dividenden van nature aantrekkelijk zijn voor beleggers, zou dit ook argwaan moeten wekken. In sommige gevallen kan een hoog dividend aangeven dat een bedrijf in nood is. Beleggers die uitsluitend op basis van het dividend kopen, kunnen verliezen ervaren wanneer het dividend wordt verlaagd en de beurskoers daalt als reactie daarop.

De markt is toekomstgericht en kan onderliggende problemen beginnen te verdisconteren, waardoor het dividend er tijdelijk aantrekkelijker uitziet. Stel bijvoorbeeld dat Stock XYZ wordt verhandeld tegen $ 50 en een jaarlijks dividend van $ 2,50 uitbetaalt, wat een opbrengst van 5% oplevert. Enige negatieve externe schok leidt tot een verlies aan winstkracht en het aandeel daalt 50% tot $ 25. Dividenden worden doorgaans niet onmiddellijk verlaagd; daarom kan een belegger in een oogopslag zien dat het rendement op het aandeel nu 10% is.

Dit hoge rendement is echter een tijdelijke gang van zaken, aangezien dezelfde katalysator die de aandelenkoers kraterde waarschijnlijk tot een verlaging van het dividend zou leiden. Op andere momenten kan de onderneming ervoor kiezen om het dividend te behouden en loyale aandeelhouders te belonen. Beleggers moeten dus de financiële gegevens en activiteiten van de onderneming in kwestie onderzoeken en bepalen of het dividend kan worden gehandhaafd. Enkele factoren om te onderzoeken zijn het track record van het management in het betalen en verhogen van dividenden, de sterkte van de balans en de vrije kasstroom (FCF).

Renterisico

Dividendrendementen worden voortdurend vergeleken met het risicovrije rendement. De meeste beleggers evalueren dividenden ten opzichte van deze maatstaf in plaats van op absolute basis. Wanneer de rentetarieven stijgen, leidt dit onvermijdelijk tot uitstromen in aandelen met een hoog dividend, wat leidt tot dalende aandelenkoersen en een hoger dividendrendement.

Sommige van de economische omstandigheden waarin het renterisico wordt verhoogd, zijn omgevingen met een sterke groei met inflatoire druk. Als centrale banken besluiten dat prijsstabiliteit een probleem wordt, zullen ze ervoor kiezen de rentetarieven te verhogen, wat een afwikkeling van alle opbrengstgenererende instrumenten begint. Aandelen met een hoog dividend zouden de zwaarste effecten hebben, omdat hun spreiding tussen rendement en het risicovrije rendement de scherpste krimp zou hebben.

Renterisico in actie

Een voorbeeld van renterisico voor aandelen met hoog dividend is januari 2015 tot en met juni 2015. Deze periode kende een stijgend renterisico met een genezende arbeidsmarkt, een verbeterende economie en opmerkingen van beleidsmakers van de Federal Reserve dat renteverhogingen in het verschiet lagen als de economie handhaafde zijn traject.

Gedurende deze periode bestond er aanhoudende zwakte in sectoren met de hoogste opbrengsten. De nutsbedrijvenindex daalde bijvoorbeeld met bijna 20% tijdens deze periode en het DIT Jones Wilshire REIT-fonds daalde met bijna 15%. Ter vergelijking: de S&P 500 steeg met ongeveer 2% in dezelfde periode.

Loading...