Fusies & overnames rapport: 2 trends in de markt

2015 was een recordjaar voor fusies en overnames (M&A). Wereldwijd werd ongeveer $ 4,7 biljoen ondertekend en ondanks hoge waarderingen denken bedrijfsleiders dat 2016 opnieuw een recordjaar van groei in de M & A-markt moet worden.

M & A-groeitrends

De twee belangrijkste factoren die CEO's richting M&A als bedrijfsstrategie drijven, zijn contanten en de acquisitie van anorganische omzetgroei. Alleen toegang tot goedkope contanten is voldoende om de gemiddelde CEO te laten zoeken naar fusies en overnames. In combinatie met de noodzaak om jaar op jaar omzetgroei te creëren, geven de twee bedrijfsleiders een sterke reden voor het kopen en verkopen van activa. Verkopers zijn bereid verlies te nemen en kopers hebben contant geld. Bedrijven zitten op grote kasreserves en zoeken naar manieren om rendement uit omzetgroei te halen.

In 2016 zijn CEO's gericht op omzetgroei door nieuwe bedrijfsactiviteiten en geografische expansie. Door een nieuwe branche binnen te gaan, kan een bedrijf zijn bestaande klantenbestand benutten met mogelijkheden voor cross-selling, terwijl het uitbreiden naar een nieuw geografisch gebied het mogelijk maakt zijn klantenbestand uit te breiden. Beide voorzien bedrijfsleiders van een manier om jaar op jaar inkomsten te laten groeien, zelfs als de organische omzetgroei stagneert.

Een andere trend voor acquisitiedoelen in 2016 is toegang tot technologie die omzetgroei kan stimuleren en permanente margevergroting kan bieden. Dit omvat automatisering en kostenbesparende software, supply chain-functionaliteit of zelfs een nieuw ontwerpproces dat minder tijd en werkuren vereist om te werken. Met andere woorden, CEO's zijn meer geïnteresseerd in kennisbasis dan cultuur bij het zoeken naar een goede fit.

Trends per sector

De huidige markt, gekenmerkt door verhoogde marktvolatiliteit, zorgt voor groei in zowel de intersectorale als de intrasectorale dealflow. Rate hike acties dreigen, energieprijzen stijgen en buitenlandse markten zijn zeer volatiel. Sectortrends volgen vaak die sectoren die een periode van verandering doormaken die wordt veroorzaakt door nieuwe technologie, concurrentie, wetgeving, convergerende technologieën of veranderende energieprijzen. Elke bedrijfstak die aanzienlijke veranderingen ondergaat, biedt voldoende mogelijkheden voor diegenen die een deal willen sluiten. Het grootste deel van deze verandering vindt plaats in de technologiesector, met name gegevensanalyse en cloud- en gegevensbeveiliging. Farmaceutische en biotechbedrijven zijn zeer gemotiveerd om deals te orkestreren om toegang te krijgen tot nieuw klinisch onderzoek. Gezondheidszorg en media ervaren ook paradigmaverschuivingen, de eerste vanwege de Affordable Care Act en de laatste vanwege de overgang naar mobiele platforms.

Trends in locatie

Regionale trends volgen meestal een balans tussen risico en beloning. M&A investeerders in 2016 worden vooral aangetrokken door de Verenigde Staten, vanwege de kredietmarkten en de algemene staat van de economie. West-Europa ziet er ook aantrekkelijk uit, maar investeerders schuwen China weg. Niet alleen is de dollar sterk, maar de Fed zal waarschijnlijk in 2016 de rente weer verhogen. Tariefverhogingen duiden op marktvolatiliteit, maar ze zijn ook een teken van kracht voor de wereldmarkten en kopers willen graag kracht kopen. Dat gezegd hebbende, kunnen sommige deals worden gevonden in West-Europa en China, waar de inkomsten en inkomsten achteruitgaan als gevolg van een slechte dynamiek in de industrie in plaats van het bedrijfsmodel. Een sterke dollar maakt dit een ideaal moment om te zoeken naar acquisitiedoelen buiten de Verenigde Staten, ook voor diegenen die echte activa kopen.

Bottom Line

Met rentetarieven op historische niveaus, blijven bedrijven aandringen op groei van de omzet door acquisities in 2016. Dit is met name het geval voor bedrijven in sectoren met een zwakke organische omzetgroei. Deze bedrijven zitten op recordniveaus van contant geld en zijn wanhopig op zoek naar manieren om dat contant geld te laten werken in een omgeving met lage tarieven. M&A blijft kopers en verkopers een uitstekende mogelijkheid bieden om hun bedrijfsresultaten te laten groeien zonder te vertrouwen op interne groei.

Bekijk de video: Studio Commissie: Marnic De Meulemeester over de fusies van gemeenten (September 2019).