Twitter Stock: An Earnings Case Study (TWTR)

Beleggers reageren enthousiast op elk beursgenoteerd beursintroductie (IPO) van een aandeel in de technologiesector. De 6 november 2013, IPO van Twitter (NYSE: TWTR) op $ 26 per aandeel was in de weken voorafgaand aan het evenement zwaar gehypnotiseerd door de berichtgeving in het netwerk. Op 7 november 2013 openden Twitter-aandelen voor de handel op de New York Stock Exchange (NYSE) om 10:49 uur voor $ 45,10. Om 11:00 uur bereikte de aandelenkoers van Twitter het hoogste punt van de dag van $ 50,09. Bij de afsluitende bel waren bijna 118 miljoen aandelen van eigenaar gewisseld en de prijs daalde naar $ 44,90.

De bullishness van beleggers over dit aandeel ging door tot december 2013. Gedurende die maand steeg de koers van het aandeel Twitter met 76,35% naar een slotkoers van $ 73,31 op 26 december 2013.

Twitter meldt zijn inkomsten

Na de sluitingsbel op 5 februari 2014 heeft Twitter zijn eerste kwartaalcijfers gepubliceerd sinds het aandeel op de NYSE verscheen. Hoewel Twitter de winst- en omzetschattingen versloeg, rapporteerde het een vertraging van de gebruikersgroei en een daling ten opzichte van de tijdlijnweergaven van het vorige kwartaal, een eigenaardige meetwaarde die door het bedrijf wordt gebruikt om kijkersactiviteit te beoordelen. Tegen het einde van 6 februari 2014, handelssessie, had de aandelenkoers van Twitter een duikvlucht van 24,16% tot $ 50,03.

Twitter's rapport van 29 april 2014 voor het eerste kwartaal van 2014 zorgde voor meer teleurstelling van beleggers. Het bedrijf rapporteerde een winst van nul cent per aandeel op een omzet van $ 250 miljoen en versloeg daarmee de schattingen van analisten van een negatieve 3 cent per aandeel op een omzet van $ 214 miljoen. Analisten en commentatoren concentreerden zich echter op het slechte nieuws. De gebruikers van Twitter stegen met slechts 14 miljoen in het eerste kwartaal van 2014 vergeleken met 19 miljoen in het eerste kwartaal van 2013. De aandelenkoers van Twitter daalde op 30 april 2014 met 8,79% tot $ 38,87.

De inkomsten van Twitter voor het tweede kwartaal van 2014 brachten een meer enthousiaste reactie van beleggers. Het bedrijf rapporteerde een winst van 2 cent per aandeel op een omzet van $ 312 miljoen, en versloeg daarmee de schattingen van analisten van een negatieve 1 cent per aandeel op een omzet van $ 282,44 miljoen. De aandelenkoers van Twitter steeg op 30 juli 2014 met 19,97% tot $ 46,30.

Wolken aan de horizon

De tweede helft van 2014 was een herhaling van de eerste helft. Twitter rapporteerde in het derde kwartaal een winst van 1 cent per aandeel op een omzet van $ 361 miljoen, waarmee analisten de schattingen van 1 cent per aandeel op een omzet van $ 351 miljoen overtroffen. De omzetverwachtingen van het bedrijf lagen echter tussen $ 440 en $ 450 miljoen, vergeleken met het gemiddelde van analisten van $ 448 miljoen. Dit was genoeg om de koers van Twitter 9,84% te laten dalen tot $ 43,78 op 28 oktober 2014.

Het vierde kwartaal van 2014 bracht Twitter een winst van 12 cent per aandeel op een omzet van $ 479 miljoen, waardoor de schattingen van analisten van 6 cent per aandeel op een omzet van $ 453 miljoen verpletterden. De aandelenkoers van Twitter steeg op 6 februari 2015 met 16,35% tot $ 48,01.

Een tweet brengt slecht nieuws

Het inkomstenrapport van Twitter voor het eerste kwartaal van 2015 was een legendarische ramp. Tijdens de aanloop naar het rapport van 28 april 2015, gepland voor release na de sluitingsbel, was er een crescendo van bullishness uit alle hoeken. Het bedrijf zou naar verwachting een winst van 4 cent per aandeel rapporteren bij een omzet van $ 456 miljoen. Sommige schattingen liepen op tot 7 cent per aandeel bij een omzet van $ 462 miljoen.

Tijdens de sessie van 28 april 2015 om 15.18 uur daalde de koers van Twitter abrupt meer dan 2% onder de slotkoers van de vorige dag. Verschillende nieuwsrapporten legden vervolgens uit hoe financieel inlichtingenbureau Selerity het handelsmerkplatform van Twitter gebruikte om te onthullen dat het inkomstenrapport, dat duidt op een aanzienlijk omzetverlies, ongeveer een uur eerder, om 15.07 uur, was vrijgegeven. De aandelenkoers van Twitter daalde met 6,4% voor de sessie voordat de handel om 15.27 uur werd stopgezet, op verzoek van Krista Bessinger, de senior directeur van investor relations van Twitter.

Selerity gebruikt webcrawlers om sociale mediaplatforms te doorzoeken op financiële informatie. Om 3:34 gebruikte Selerity opnieuw Twitter om uit te leggen dat de inkomstenversie afkomstig was van de Investor Relations-website van Twitter, en voegde eraan toe: Geen hack. ”Tijdens de winstconferentie legde Krista Bessinger de rol van NASDAQ OMX Group uit als gastheer van de IR-website van Twitter. NASDAQ kreeg het winstrapport met instructies om het pas na de beurs te publiceren, in overeenstemming met eerdere gewoontes en gebruiken. NASDAQ-woordvoerder Joe Christinat bevestigde dat de premature-release te wijten was aan een fout van NASDAQ's Shareholder.com-website.

Twitter rapporteerde in het eerste kwartaal van 2015 een winst van 7 cent per aandeel op een omzet van $ 436 miljoen, vergeleken met schattingen van analisten van 6 cent per aandeel op een omzet van $ 479 miljoen. Hoewel bedrijven schadebeheersing kunnen proberen door de taal te masseren in een teleurstellend rapport over inkomsten of inkomsten, heeft een abrupte tweetekens van 140 tekens met zulk slecht nieuws een schokkend effect.

Toen de handel om 15:47 uur werd hervat, daalde de aandelenkoers van Twitter naar $ 40,45. Het aandeel daalde naar een dieptepunt van $ 38,38 voordat het een bescheiden rebound maakte en de sessie eindigde op $ 42,27. Dit vertegenwoordigde een daling van 18,17% ten opzichte van 27 april 2015 op $ 51,66. Vanaf 7 april 2016 was de hoogste sessie van Twitter op 14 juli 2015 van $ 38,82 de beste prijs die dit aandeel sinds de ramp van 28 april 2015 heeft gehaald, ondanks een ononderbroken reeks kwartaalresultaten en beats sinds die tijd.

Na de winstramp in het eerste kwartaal van 2015, toonden verschillende analisten en commentatoren walging over het gedrag van Twitter Cost's Chief Executive Officer (CEO) Dick Costolo voor het niet verstrekken van enige vooraankondiging van de inkomsten. Op 11 juni 2015 kondigde Twitter aan dat Costolo op 1 juli van dat jaar met pensioen zou gaan en dat zijn vervanger de oorspronkelijke CEO van het bedrijf, Jack Dorsey, zou zijn.

Aanhoudend probleem duikt vooruitzichten

De trage groei van gebruikers door Twitter is een aanhoudende bron van pessimisme over dit aandeel geweest. Het probleem trok aanvankelijk de aandacht van beleggers via het eerste winstrapport van het bedrijf. Na het vertrek van Dick Costolo in juli 2015 stond Twitter's kwestie van trage gebruikersgroei weer in de schijnwerpers.

Op 7 april 2016 verlaagde Morgan Stanley zijn koersdoel voor Twitter van $ 18 naar $ 16 per aandeel, terwijl hij een onderwogen rating voor dit aandeel handhaafde. Ondanks het feit dat Twitter zojuist een deal had gesloten met de National Football League (NFL) om donderdagavond voetbalwedstrijden te streamen, concentreerden de analisten van Morgan Stanley zich op de slechte gebruikersgroei van Twitter, wat aantoonde hoe het achterbleef bij de groeicijfers van Pinterest, Instagram en Snapchat.

Bekijk de video: More And More People Using Twitter, Future Looks Bright! - $TWTR - Stock Market News - Stocks to Buy (September 2019).