Inleiding tot toevallige en achterblijvende economische indicatoren

Als toonaangevende economische indicatoren zijn ontworpen om beleggers te helpen begrijpen waar de economie naartoe gaat, geven toevallige en achterblijvende indicatoren aan waar we zijn en waar we zijn geweest. Veel van de meest bekende en meest gerapporteerde economische statistieken zijn toevallige indicatoren, die allemaal maandelijks worden vrijgegeven. Dit artikel schetst enkele van de belangrijkste indicatoren en hun gebruik.

Toevalsindicatoren: inflatie

Producent Price Index (PPI)
De Producer Price Index (PPI), uitgebracht door het Bureau of Labor Statistics (BLS), tweede of derde week van de maand, volgt prijsveranderingen op groothandelsniveau en breekt gegevens uit voor grondstoffen en halffabrikaten en eindproducten.

De methodologie van het rapport maakt gebruik van een "basket-of-goods" -benadering om de totale economie te simuleren en omvat hedonische aanpassingen om rekening te houden met kwalitatieve veranderingen in producten. Als zodanig is het PPI-nummer enigszins vervaardigd. Het voorspelt meestal het nummer van de consumentenprijsindex zeer goed, maar vanwege de abstractie kan het minder indicatief zijn voor wat er feitelijk in de economie gebeurt.

Consumentenprijsindex (CPI)
Ook vrijgegeven door de BLS tweede of derde week van de maand, volgt de Consumer Price Index (CPI) prijsveranderingen op het niveau van de retailconsument, opnieuw met behulp van de basket-of-goods aanpak. Het is ook een vervaardigd nummer. Het wordt op grote schaal gelijkgesteld met de inflatie, maar vertoont een aantal tekortkomingen. Het kerntarief is exclusief vluchtige energie- en voedselprijzen. De ketengewogen index modelleert het substitutie-effect - de theorie dat kopers meer van een goedkoper artikel zullen kopen naarmate de prijs van een vergelijkbaar artikel stijgt - naarmate consumenten reageren op stijgende prijzen. Sommige economen suggereren dat het opzettelijk de inflatie onderschat, omdat de overheid deze gebruikt om de sociale zekerheid aan te passen. Hoe dan ook, de Federal Reserve besteedt veel aandacht aan de CPI bij het bepalen van het monetaire beleid.

Detailhandelsrapport
De Detailhandelsrapport wordt vrijgegeven door het Census Bureau en het ministerie van Handel op of rond de 13e van de maand. Dit rapport fungeert als een leidende indicator in die zin dat stijgingen vaak voorafgaan aan hogere CPI-cijfers, en dalingen verhogen het spookbeeld van recessie. De gegevens zijn zeer gedetailleerd; beleggers kunnen kijken naar specifieke industrieën waarin ze posities innemen. De cijfers variëren sterk van maand tot maand, waardoor het gebruik van voortschrijdende gemiddelden nodig is. En hoewel de gegevens vers zijn, kunnen revisies die twee maanden na het eerste rapport worden uitgebracht, het beeld dat het presenteert drastisch veranderen.

Persoonlijk inkomen en uitgaven
De Persoonlijk inkomen en uitgaven wordt 4-5 weken na het einde van de maand vrijgegeven door het Bureau of Economic Analysis (BEA). Het volgt inkomsten, uitgaven en, door aftrek, persoonlijke spaarquote. Gegevens zijn doorgaans twee maanden oud en de informatie volgt het CPI-rapport enkele weken. Desondanks besteedt de Fed minstens evenveel aandacht aan dit rapport als de CPI bij het bepalen van het monetaire beleid.

Toevalsindicatoren: productie en buitenlandse handel

Industrieel productierapport
De Industrieel productierapport is een Federal Reserve-product. Het wordt uitgebracht op of rond de 16e van de maand. Omdat de industrie een steeds kleinere plaats inneemt in de algemene economie, is het belang van dit rapport in de loop van de tijd afgenomen. De Fed volgt het beter dan veel analisten, omdat het de stijging van de grondstofprijzen in een vroeg stadium zal weerspiegelen en het procyclisch is. Helaas negeert het de snelgroeiende dienstensector, evenals de bouwactiviteit.

Niet-productierapport
Het Institute of Supply Management (ISM) brengt de Niet-productierapport. Het rapport wordt vrijgegeven op de derde werkdag van de maand. Dit rapport, dat in 1998 werd opgestart, volgt de groeiende dienstensector van de economie en biedt informatie die niet elders te vinden is. Het verzamelt nogal onnauwkeurige "hogere, dezelfde of lagere" antwoorden betreffende bedrijfsactiviteiten van inkoopmanagers. Gecombineerd met het rapport van de ISM Purchasing Managers 'Index (PMI) beslaat het echter ongeveer 90% van de economie.

Handelsbalansrapport
De Handelsbalansrapport, van het Census Bureau, is een uitgebreid rapport dat export en import in de VS onderzoekt en gegevens bevat voor de dienstverlenende en financiële sector. Het meest gepubliceerde onderdeel van het rapport is het saldo op de lopende rekening, het "netto" cijfer dat al tientallen jaren negatief is. De omvang van het maandelijkse tekort is een contracyclische indicator, die afneemt tijdens recessies en toeneemt tijdens uitbreidingen. Stijgende binnenlandse rentetarieven zorgen er meestal voor dat de dollar stijgt ten opzichte van vreemde valuta, waardoor de export wordt gedrukt en het handelstekort wordt vergroot.

Achterblijvende economische indicatoren
Voor de meeste beleggers hebben achterblijvende economische indicatoren weinig praktisch nut. De Fed is maandelijks Consumentenkredietrapport wordt over het algemeen opgewaardeerd door de Consumentenvertrouwen en Detailhandel rapporten. Het wordt rond 5 weken na het einde van de maand vrijgegeven. De Werknemerssituatie rapport, vrijgegeven op de eerste vrijdag van de maand door het Bureau of Labor Statistics, bevat weinig informatie die niet kan worden afgeleid uit wekelijkse informatie over werkloosheidsclaims. Het werpt weinig licht op, of mensen nu werken of niet. En de maandelijkse Groothandel rapport van het Census Bureau bevat verouderde gegevens over onevenwichtigheden in vraag en aanbod. Het wordt uitgebracht op of rond de 9e van de maand.

Over kwartaalverslagen
Drie kwartaalrapporten kunnen als indicatoren fungeren:

  • Bruto binnenlands product (bbp)
  • Employee Cost Index (ECI)
  • Productiviteitsrapport

Het BBP is de moeder van alle indicatoren, en de andere twee zijn vrijwel onbelangrijk. Het bbp-groeipercentage, een toevallige indicator van de BEA, meet de mate waarin de totale economie groeit of krimpt. Het is de meest macro van de indicatoren, waarvoor maanden nodig zijn om te berekenen en nog enkele maanden na publicatie om te voltooien en te herzien. Het wordt vrijgegeven op de laatste dag van elk kwartaal.

Analisten zoeken naar twee opeenvolgende kwartalen van negatieve reële bbp-groei voordat ze een recessie noemen, waardoor ze ongeveer zeven maanden achterlopen op de man op straat. In de grote economie van vandaag is de analogie "een slagschip draaien" van toepassing omdat het rapport weinig meer doet dan bevestigen wat de meeste investeerders al weten, en het verandert niets.

De andere twee kwartaalrapporten van de BLS - de ECI en het productiviteitsrapport - worden door de meeste analisten over het algemeen genegeerd. De ECI, uitgegeven op de laatste dag van elk kwartaal, is een achterblijvende indicator en is nuttiger voor bedrijfsmanagers die de arbeidskosten van hun bedrijf met hun industrie willen vergelijken dan voor investeerders. Ten slotte is het productiviteitsrapport afgeleid van andere eerder uitgebrachte rapporten en bevat het zeer weinig nieuwe informatie.

Conclusie
Een overvloed aan economische indicatoren is beschikbaar voor beleggers, waarvan sommige nuttiger zijn dan andere. Of u nu op zoek bent naar een actueel statusoverzicht van de economie of een specifieke sector, of u wilt een gevestigde trend bevestigen, een toevallige of achterblijvende indicator kan helpen.

Bekijk de video: Kristallen helpen bij je bewustwording (Oktober 2019).

Loading...