4 manieren luchtvaartmaatschappijen hedge tegen olie

Gemiddeld zijn de grootste exploitatiekostenplaats voor luchtvaartmaatschappijen de brandstofkosten van de bedrijven en de kosten in verband met de inkoop van olie.

Wanneer de olieprijzen in de wereldeconomie stijgen, is het logisch dat de aandelenkoersen van luchtvaartmaatschappijen dalen. Wanneer de olieprijzen in de economie dalen, is het even vanzelfsprekend dat de aandelenprijzen van luchtvaartmaatschappijen stijgen. Brandstofkosten zijn zo'n groot deel van de overhead van een luchtvaartmaatschappij in percentage dat de fluctuerende olieprijs grote invloed heeft op de bedrijfsresultaten van de luchtvaartmaatschappij.

Om zichzelf te beschermen tegen volatiele oliekosten en soms zelfs om te profiteren van de situatie, oefenen luchtvaartmaatschappijen gewoonlijk brandstofafdekking uit. Ze doen dit door de verwachte toekomstige prijs van olie te kopen of verkopen via een reeks beleggingsproducten, waardoor de luchtvaartmaatschappijen worden beschermd tegen stijgende prijzen.

Huidige oliecontracten kopen

In dit afdekkingsscenario zou een luchtvaartmaatschappij moeten geloven dat de prijzen in de toekomst zullen stijgen. Om deze stijgende prijzen te verminderen, koopt de luchtvaartmaatschappij grote hoeveelheden huidige oliecontracten voor haar toekomstige behoeften.

Dit is vergelijkbaar met een persoon die weet dat de prijs van gas de komende 12 maanden zal stijgen en dat hij de komende 12 maanden 100 liter gas nodig heeft voor zijn auto. In plaats van naar behoefte gas te kopen, besluit hij om alle 100 gallons tegen de huidige prijs te kopen, waarvan hij verwacht dat deze lager zal zijn dan de gasprijzen in de toekomst.

Aankoopoproepopties

Wanneer een bedrijf een calloptie koopt, kan het bedrijf een aandeel of grondstof kopen tegen een specifieke prijs binnen een bepaalde periode. Dit betekent dat luchtvaartmaatschappijen zich kunnen indekken tegen de stijgende brandstofprijzen door het recht te kopen om in de toekomst olie te kopen tegen een prijs die vandaag is overeengekomen.

Als de huidige prijs per vat bijvoorbeeld $ 100 is, maar een luchtvaartmaatschappij gelooft dat de prijzen zullen stijgen, kan die luchtvaartmaatschappij een calloptie kopen voor $ 5 waarmee ze het recht heeft om een ​​vat olie voor $ 110 te kopen binnen een 120- dag periode. Als de prijs per vat olie binnen 120 dagen stijgt tot boven $ 115, bespaart de luchtvaartmaatschappij geld.

Een kraagheg implementeren

Net als bij een calloptiestrategie kunnen luchtvaartmaatschappijen ook een kraagafdekking implementeren, waarbij een bedrijf zowel een calloptie als een putoptie moet kopen. Waar een call-optie een belegger in staat stelt om een ​​aandeel of grondstof te kopen op een toekomstige datum voor een prijs die vandaag is overeengekomen, stelt een put-optie een belegger in staat het tegenovergestelde te doen: een aandeel of grondstof verkopen op een toekomstige datum voor een prijs die is overeengekomen op vandaag.

Een halsbandafdekking gebruikt een putoptie om een ​​luchtvaartmaatschappij te beschermen tegen een daling van de olieprijs als die luchtvaartmaatschappij verwacht dat de olieprijzen zullen stijgen. In het bovenstaande voorbeeld, als de brandstofprijzen stijgen, verliest de luchtvaartmaatschappij $ 5 per calloptiecontract. Een kraagheg beschermt de luchtvaartmaatschappij tegen dit verlies.

Inkoop Swap Contracten

Ten slotte kan een luchtvaartmaatschappij een swapstrategie implementeren om zich in te dekken tegen het potentieel van stijgende brandstofkosten. Een swap is vergelijkbaar met een calloptie, maar met strengere richtlijnen. Hoewel een call-optie een luchtvaartmaatschappij het recht geeft om in de toekomst tegen een bepaalde prijs olie te kopen, hoeft het bedrijf dit niet te doen.
Een swap daarentegen vergrendelt de aankoop van olie tegen een toekomstige prijs op een specifieke datum. Als de brandstofprijzen in plaats daarvan dalen, kan de luchtvaartmaatschappij veel meer verliezen dan bij een calloptiestrategie.

Bekijk de video: Wealth and Power in America: Social Class, Income Distribution, Finance and the American Dream (September 2019).