3 problemen met ETF's met International Dividend Yield (DWX, IDV)

International Dividend Yield ETF's zijn naar voren gekomen als een nieuwe beleggingscategorie voor beleggers. Deze ETF's volgen indexen die bestaan ​​uit internationale bedrijven die hoge dividenden uitkeren aan beleggers over de hele wereld.

Volgens onderzoek van Vanguard uit 2014 waren 51% van de totale wereldwijde aandelen goed voor niet-Amerikaanse aandelen. Het onderzoek verklaarde ook dat de MSCI wereldwijde index, die bestaat uit een mix van opkomende en ontwikkelde markten, de minste volatiliteit kende tussen 1988 en 2013.

Een aantal van dergelijke fondsen heeft de afgelopen tijd zijn intrede gedaan op de markt. SPDR S&P International Dividend Fund (DWX) heeft bijvoorbeeld opbrengsten van die top 5% en een jaarlijkse vergoeding van 0,45%. Evenzo heeft iShares International Select Dividend Yield (IDV) een rendement van meer dan 6% en een kostenratio van 0,50%. Andere internationale opbrengstfondsen omvatten Global X SuperDividend (SDIV) en First Trust Dow Jones Global Select Dividend Fund (FGD). Vanguard lanceerde onlangs ook twee fondsgroepen gericht op internationale aandelen met dividendrendementen. Het Vanguard International High Dividend Yield Index Fund en Vanguard International Dividend Appreciatie Index Fund volgen respectievelijk de FTSE All World ex US High Dividend Yield Index en de NASDAQ International Dividend Achievers Select Index.

Factoren waarmee rekening moet worden gehouden bij de evaluatie van internationale dividendenopbrengstfondsen

Volgens Morningstar Research Inc. kunnen drie factoren het rendement van dergelijke fondsen beïnvloeden.

De eerste is de toewijzing van landen. De nadruk op landen waarvan bedrijven een geschiedenis van hoge dividenduitkeringen hebben, kan het risico voor het fonds veranderen. Omdat ze de neiging hebben om hoge dividenden uit te keren, hebben Australische bedrijven vaak een hoge weging. Als zodanig zijn de prestaties van het fonds aanzienlijk afhankelijk van het percentage van zijn blootstelling aan de economische fortuinen van dat land. Evenzo hebben Japanse bedrijven in het verleden lage dividenden uitgekeerd en vormen een relatief laag percentage van dergelijke fondsen.

De tweede factor om te overwegen bij het evalueren van deze fondsen zijn valutakoersen. Dividenduitkeringen worden gedaan in lokale valuta en moeten worden omgezet in Amerikaanse dollars (of naar de lokale valuta van de thuisbasis van het fonds) om het rendement te berekenen. Met behulp van het bovenstaande voorbeeld is de Australische dollar de afgelopen tijd afgeschreven ten opzichte van een stijgende dollar. Dit heeft invloed gehad op het rendement voor ETF's, die indexen volgen die zwaar in het land zijn geïnvesteerd. Volgens onderzoek van Morningstar was onderwogen in Japan een tegenwind voor iShares Select Dividend omdat de Japanse aandelen tussen 2013 en 2015 herstelden.

De derde factor om te overwegen zijn de fiscale implicaties van dividendrendementen. Fondsen zijn verplicht belastingen te betalen op vermogenswinsten in de landen waarin zij beleggen. Beleggers ontvangen doorgaans buitenlandse belastingkredieten voor hun rendement. In sommige gevallen, wanneer het fonds is geclassificeerd als een Tax Advantaged Account, hoeft het geen belasting te betalen.

Het komt neer op

Met internationale Dividend Yield ETF's kunnen beleggers die geïnteresseerd zijn in blootstelling aan internationale markten deelnemen aan deze markten. Maar ze moeten de landenallocatie, valutablootstelling en fiscale implicaties overwegen voordat ze in dergelijke fondsen beleggen.