4 redenen De meeste ETF's worden passief beheerd

Hoewel niet alle op de beurs verhandelde fondsen (ETF's) passief worden beheerd, wordt de overgrote meerderheid op deze manier beheerd omdat de meeste ETF's geïndexeerde fondsen zijn, wat betekent dat ze in dezelfde aandelen beleggen als een bepaalde index met als doel het rendement te evenaren. Hierna volgt een korte uitleg over hoe geïndexeerde ETF's werken, gevolgd door de vier belangrijkste redenen waarom de meeste ETF's passief worden beheerd.

Geïndexeerde fondsen en passief beheer

Alle indexfondsen worden van nature passief beheerd, omdat een actieve managementstijl betekent dat het fonds transacties uitvoert buiten wat de index doet. Wanneer een aandeel waarde begint te verliezen, kan een actieve beheerder besluiten de participatie van het fonds te verkopen om het risico op verlies te verminderen. De beheerder van een geïndexeerd fonds kan het aandeel niet verkopen, tenzij de index het uit zijn selectie verwijdert. Alle handelsactiviteiten die worden uitgevoerd door een geïndexeerd fonds worden veroorzaakt door een wijziging in de index die het volgt. Hoewel de beleggingssector doorgaans is gesplitst op basis waarvan de beleggingsstrategie beter is, zijn er een aantal redenen waarom de meeste ETF's passief worden beheerd.

Omzet met lage activa

Een van de belangrijkste redenen waarom ETF's passief worden beheerd, is omdat deze managementstijl zeer weinig handelsactiviteit vereist, wat resulteert in een lage omzet van activa. Wanneer een fonds een aandeel koopt of verkoopt, heeft het manuren en papierwerk nodig om het te laten gebeuren. Dit verhoogt de kosten van het fonds, die vervolgens worden verdeeld onder de aandeelhouders. Het feit dat ETF's op de secundaire markt worden verhandeld, net als aandelen en obligaties, helpt ook om de omzet van activa te verminderen door het minder waarschijnlijk te maken dat de fondsen activa moeten verkopen om de terugkoop van aandeelhouders te dekken.

Actief beheerde fondsen worden vaak niet geleverd

Een andere reden waarom passief beheerde ETF's zo populair blijven, is dat, ondanks de vaardigheid van veel fondsbeheerders, actief beheerde fondsen vaak niet het rendement halen dat ze beloven. Actief beheerde fondsen hebben veel hogere kostenratio's vanwege het toegenomen werk dat de beheerder van het fonds vereist. Zelfs wanneer een fonds erin slaagt om de markt in een bepaald jaar te verslaan, kosten de uitgaven vaak een aanzienlijk deel van zijn rendement op, waardoor er weinig nettowinst overblijft voor de aandeelhouders.

Omgekeerd zijn passief beheerde fondsen ontworpen om het rendement van een index te evenaren, ten goede of ten kwade. Hoewel de kansen op enorme winsten kleiner zijn dan bij actieve fondsen, worden de kosten ook aanzienlijk verlaagd. Wat het rendement van het fonds ook voor het jaar is, het is onwaarschijnlijk dat uitgaven de winst voor aandeelhouders in gevaar brengen.

Kosten en belastingefficiëntie

Passief beheerde ETF's hebben doorgaans lagere kostenratio's dan hun actief beheerde tegenhangers als gevolg van de verminderde werklast en verminderde handelsactiviteit. Vanwege de marktgebaseerde handel in ETF's en hun vermogen om aandelen in natura te creëren en in te wisselen, hoeven passief beheerde ETF's hun portefeuilles niet regelmatig opnieuw in evenwicht te brengen. Hierdoor zijn ze minder geneigd om meerwaarden uit te keren, wat het belastbare inkomen voor hun aandeelhouders verhoogt. Hoewel ETF's over het algemeen minder gevoelig zijn voor frequente uitkeringen dan beleggingsfondsen, is het onwaarschijnlijk dat passief beheerde fondsen er ooit iets zullen doen. Dit betekent minder belastbare gebeurtenissen voor aandeelhouders, waardoor deze beleggingsproducten populair zijn bij beleggers die belastingverplichtingen willen beperken. Het verminderde aantal distributies verlaagt verder de kostenratio van passief beheerde ETF's vanwege de extra vermindering van papierwerk en managerinteractie.

Kies de index, niet de manager

Een van de redenen dat zoveel beleggers massaal naar passief beheerde ETF's komen, is dat, in tegenstelling tot actieve ETF's of beleggingsfondsen, de belangrijkste criteria de index is, niet de beheerder. Bij het selecteren van een actief beheerde investering, is het belangrijk om het trackrecord van de manager te bekijken om ervoor te zorgen dat ze een geschiedenis heeft van het genereren van significante rendementen die niet tot geluk kunnen worden gebracht. Bij het selecteren van een geïndexeerde ETF is de belangrijkste factor uw kijk, of die van getrainde professionals, voor de index zelf. Het selecteren van een passief beheerde ETF is vooral een kwestie van het vinden van een index waarop u bullish bent en het vinden van een fonds dat die index volgt en wordt aangeboden door een instelling die u vertrouwt.