3 redenen waarom Buffett indexfondsen voor gemiddelde Amerikanen voorstelt (BRK-A, SPY)

Wanneer de legendarische belegger Warren Buffett spreekt, luistert de markt. Het bedrijf van Buffett, Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK-A), hield zijn jaarlijkse vergadering op 30 april 2016 en trok ongeveer 40.000 aandeelhouders die voornamelijk kwamen luisteren naar Buffett opine over de stand van de aandelenmarkt en de economie. Tijdens het evenement spraken de vice-voorzitter van Buffett en Berkshire, Charlie Munger, over de portefeuille van individuele aandelen in het conglomeraat, de recente acquisitie van Precision Castparts en zelfs de presidentsverkiezingen.

Een interessant goudklompje dat uit de vergadering kwam, was de aanbeveling van Buffett dat beleggers hun portefeuilles opbouwen rond low-cost index beleggingsfondsen en exchange-traded funds (ETF's). Dit is opmerkelijk omdat Buffett geen enkel indexfonds in zijn eigen portefeuille bezit. Hij pleit al lang voor een conservatieve, buy-and-hold, "weet waar u in belegt" -benadering van beleggen, en de goedkope, langetermijnfocus van indexfondsen is consistent met zijn persoonlijke stijl.

Lage kostenstructuur

Buffett heeft zich verzet tegen wat hij ziet als fondsbeheerders en consultants die kosten verdienen zonder ze echt te verdienen. Met name hedgefondsen zijn een doelwit geweest vanwege wat hij de "2 en 20" -vergoedingsstructuur beschrijft, waarbij hedgefondsen een beheervergoeding van 2% en 20% van de winst nemen. Beleggers zijn volgens hem simpelweg niet in staat de prestaties van de markt bij te houden, gezien het bedrag van hun investering naar vergoedingen gaat.

Sommige indexfondsen, zoals de SPDR S&P 500 Trust ETF (NYSEARCA: SPY), zijn beschikbaar voor een kostenratio op jaarbasis van 0,1% of minder. Dat betekent dat beleggers slechts $ 10 per jaar zouden betalen voor een investering van $ 10.000. Fondsuitgaven gaan rechtstreeks ten koste van de beleggingsprestaties, dus beleggers moeten zich richten op fondsen met de laagste vergoedingsstructuren.

In 2008 wedde Buffett beroemd dat een Standard & Poor's (S&P) 500 Index-fonds een mandje van hedgefondsen zou kunnen verslaan gedurende de daaropvolgende periode van 10 jaar, waarbij de opbrengst naar een goed doel zou gaan. In de acht jaar die eindigen in 2015, lijkt Buffett de weddenschap te winnen, omdat het S&P 500 Index-fonds 66% heeft geretourneerd, vergeleken met het 22% rendement van de hedgefondsen. Een deel van de aanzienlijke underperformance van hedgefondsen is waarschijnlijk te wijten aan de aandelenselecties van de fondsbeheerder, maar de hoge vergoedingsstructuur van hedgefondsen liet beleggers vanaf de eerste dag achter de indexen aan.

De mislukkingen van actief beheer

Buiten de bovengemiddelde vergoedingen die met actief beheerde fondsen worden geleverd, gelooft Buffett ook dat de meeste geldbeheerders het moeilijk vinden om op een consistente basis beter te presteren dan de markt.

Buffett zegt dat zeer weinig geldbeheerders consistent bovengemiddelde rendementen kunnen leveren, en het vooraf identificeren ervan is bijna onmogelijk. Hij beveelt aan deel te nemen aan de groei van de Amerikaanse economie als geheel als de beste manier om op de lange termijn te profiteren, in plaats van te proberen bedrijven te identificeren die het beter doen.

Studies van actief beheerde aandelenfondsen en indexaandelenfondsen suggereren dat 80% van de actieve fondsen of meer gedurende een periode van meerdere jaren achterblijven bij hun indextegenhangers.

Focus op kosten in plaats van prestaties

Buffett zegt dat beleggers de verkooppraatjes en beloften van Wall Street moeten vermijden, omdat geldbeheerders en makelaars meer geïnteresseerd zijn in het innen van vergoedingen dan het genereren van rendement. Het onderwerp van Wall Street-analistencompensatie is al geruime tijd een netelige kwestie. De slechte prestaties van grote hedgefondsen tijdens het innen van aanzienlijke beheerskosten, zoals Greenlight Capital en Pershing Square Capital Management in 2015, blijven het probleem benadrukken.

De voorkeur van Buffett voor indexfondsen kan worden samengevat in een overkoepelend thema. Beheervergoedingen gaan rechtstreeks ten koste van het fonds. Naarmate de kostenratio's stijgen, blijven de kansen om de onderliggende index te verslaan, dalen. Indexfondsen, met enkele van de laagste vergoedingen in de branche, vormen mogelijk de beste kans op langetermijngroei.

Bekijk de video: Aandelen kopen via DeGiro (September 2019).