Hefboomwerking voor grotere winsten

Hefboomwerking is als vuur. Het kan je huis verwarmen, maar het kan ook afbranden als het uit de hand loopt. De sleutel is om het te beheren. Een manier om dit te doen is om volledig geïnvesteerd te blijven in de markt, terwijl u leverage beheert en er het grootste voordeel uit haalt. Kennis van deze strategie kan u helpen om op een opportunistische manier hefboomwerking te gebruiken om een ​​portefeuille met een snellere clip te laten groeien, terwijl u toch het risico beheert.
Blijf volledig geïnvesteerd
Markttiming is een onderwerp van veel discussie. Veel studies hebben geprobeerd het op korte termijn te ontkrachten. Tegelijkertijd, wanneer de tijdshorizon langwerpig is, lijkt het moeilijk om ertegen te argumenteren. Vanwege het langetermijnkarakter van dergelijke perioden lijkt het erop dat deze markttiming op de lange termijn een beetje onderstudie kan zijn en dus een positieve kans biedt voor degenen die het begrijpen. U hoeft geen fervent voorstander van markttiming te zijn om enkele van zijn voordelen te benutten. Een goede gemeenschappelijke grond is om volledig belegd te blijven, maar gebruik te maken van hefboom om opportunistisch toe te voegen aan het rendement van de portefeuille. (Meer informatie over markttiming in Buy-and Hold Investing Vs. Market Timing.)

Conventionele markttiming wordt meestal gespeeld in de vorm van overschakelen op aandelen wanneer de aandelenmarkt er goedkoop uitziet ten opzichte van T-facturen en, als het er overgewaardeerd uitziet, het tegenovergestelde doet. De strategie die we bespreken, omvat hefboomwerking in de vergelijking in plaats van T-facturen te kopen, wat een geweldig verwacht rendement oplevert. We raden echter aan het risico te beperken door percentages te spelen en alleen tot op zekere hoogte gebruik te maken van hefboomwerking, zodat catastrofaal risico op faillissement wordt vermeden.

De strategie
In deze strategie blijven we altijd volledig belegd in aandelen, maar gebruiken we een zeer gediversifieerde ETF als een brede aandelenproxy. Eenvoudig gezegd, de kans dat elk aandeel in de bijbehorende index van de ETF failliet gaat, is vrijwel onmogelijk. Als uw investering in zo'n gediversifieerd voertuig naar nul gaat, hebt u grotere problemen in de trant van economisch Armageddon!

Zodra u uw beleggingsvehikel op zijn plaats heeft, kunt u het opportunistisch toevoegen wanneer waarderingen zich voordoen. De hoeveelheid te gebruiken hefboom is gebaseerd op de relatie tussen de waarderingen van het beleggingsinstrument ten opzichte van de onderliggende economische onderbouwing waarop de waardering ervan is gebaseerd. Een maat is de S&P 500 ten opzichte van het Amerikaanse bbp. Een meer globale maat kan echter een totale wereldindex zijn ten opzichte van een globale outputmaat.

Wanneer de aandelenmaatstaf een piek lijkt te bereiken, zou de voorgestelde hefboomcapaciteit nul zijn. Evenzo kan, wanneer de waarderingsmaatstaf zich bijna onderaan bevindt, een hogere hefboomcapaciteit worden gebruikt.

Maak gebruik van capaciteit
Om veilig te zijn, is de enige schuld die in deze strategie moet worden gebruikt, eigenvermogensschuld. Als u andere schulden met een hoge rente bij u hebt (zoals creditcards), moet u niet in de markt beleggen; besparing op rentelasten is een betere voor risico gecorrigeerde investering dan wat kan worden verwacht bij het beleggen in aandelen.

Als hypotheekschuld uw enige schuld is, is uw financiële toestand waarschijnlijk behoorlijk gezond. Bovendien houden huizen hun waarderingswaarde beter vast dan de meeste beleggingen en zijn banken moeilijk weg te nemen vanwege marktafschermingswetten. Omgekeerd kan margeschuld worden opgevraagd wanneer u onder de hoge marges komt die door beursvennootschappen worden voorgeschreven. Om een ​​lang verhaal kort te maken, je hebt tijd om irrationele prijzen te corrigeren zonder je schulden een last te vinden. (Zie voor gerelateerde literatuur Slim lenen in een met schulden gevulde wereld.)

Hoe het werkt
Hier is een voorbeeld van een hefboommatrix voor illustratieve doeleinden.

Figuur 1

De hefboommatrix berekent een voorgesteld hefboompercentage op basis van twee variabelen: de verhouding tussen S&P 500 / GDP en de huidige marktcorrectie van de high. Het niveau van de totale schuld die u bij u heeft, moet overeenkomen met het algehele waardeniveau van de markt. Hoe goedkoper het is, hoe meer u investeert en vice versa.

Laten we zeggen dat de S&P 500 / GDP-ratio 80% is in combinatie met een markt die 40% lager is. De matrix suggereert dat u 20% van onze hefboomcapaciteit gebruikt. Als u nu een eigen vermogen van $ 350.000 heeft, zou dit betekenen dat uw investeringsniveau $ 70.000 zou zijn.

Laten we eens kijken wat je hier hebt. Ten eerste lijkt de waarde van de markt ietwat goedkoop op basis van het waardebepalende BBP. Er is dus duidelijk een mogelijkheid op lange termijn. Bovendien lijkt, wanneer de markt 40% minder is, enige relatieve waarde aanwezig op korte termijn. Door twee maatregelen in dezelfde richting te wijzen, lijkt de investering slim.

Laten we nu eens kijken wat we vanaf hier kunnen doen. Als de marktwaardering zodanig stijgt dat de S&P 500 nu 90% van het BBP is, zou de matrix suggereren dat we onze schuldcapaciteit inkorten tot 18% en wat schulden terugbetalen met vrije kasstroom, zoals dividenden, gewoon inkomen, enz. Omgekeerd, als de markt met nog eens 10% daalt en een correctie van 50% van zijn hoogste waarde onthult, wordt een ander triggerpunt bereikt waarbij kortetermijnwaarde en langetermijnwaarde aanwezig zijn en het eindresultaat is de mogelijkheid om meer aandelen tegen goedkopere prijzen te kopen . Hier zou het door de matrix voorgestelde schuldcapaciteitsniveau 25% zijn, of $ 87.500.

Realistisch gezien zal er weinig schuld worden gebruikt, tenzij er ernstige waarderingen aanwezig zijn. Toen de markt bijvoorbeeld in 2009 aanzienlijk corrigeerde, zou de maximale hefboomcapaciteit misschien rond de 35% zijn geweest.

Houd er rekening mee dat deze matrix slechts een voorbeeld is van een hefboommatrix en niet mag worden gebruikt als een concrete richtlijn voor uw eigen beleggingsbeslissingen. U moet rekening houden met uw risicoprofiel en met uw beleggingsdoelstellingen voordat u een beleggingsbeslissing op lange termijn neemt.

De voordelen van deze strategie
Deze strategie werkt omdat u de hefboomwerking optimaliseert door de markt te laten vallen voordat u belegt, waardoor u extra kussen bovenop de kredietlimiet krijgt. Naarmate de markt toeneemt, betaalt u de kredietlimiet van het eigen vermogen. Terwijl de markt daalt, trekt u de kredietlijn aan en belegt u. De rentelasten zijn fiscaal aftrekbaar van de beleggingsopbrengsten. Kijkend naar de eenvoudige verwachte rendementen na belastingen - historisch gezien zijn deze 9% in de markt versus misschien 1% boven de kosten van de consumentenprijsindex (CPI). De sleutel is om de hefboomwerking gematigd te houden om fluctuaties in deze verwachte percentages na belastingaangifte weg te werken. De beleggingstransactie ziet er goed uit als de markt niet wordt overgewaardeerd, hetgeen is opgenomen in uw S & P / GDP-maatregel en na 10% correcties.

Samenvatting
Gebruik verstandig hefboomeffect door blootstelling in een silo te hebben via een home equity kredietlijn zonder andere hefboomwerking. Het gebruik van hefboomwerking in deze hoedanigheid is opportunistisch en kan leiden tot veel hogere opbrengsten na belastingen om de portefeuillegroei te verbeteren.

Voor gerelateerde lezen, check out The Leverage Cliff: Watch Your Step en Waarom leveraged investeringen putten en hoe ze kunnen herstellen.

Bekijk de video: Ratio's - rentabiliteit, hefboomeffect & cash flow M&O havovwo (Oktober 2019).

Loading...